Investir em CDI com Selic em queda dá dinheiro? Santander Asset traz veredito
Será que os investimentos de renda fixa indexados ao CDI não entregam grandes retornos quando a Selic cai? Nem sempre. Conforme estudo realizado pela Santander Asset, dá para lucrar emprestando o seu dinheiro em troca de recebê-lo com juros, mesmo com a Selic em trajetória de queda.
Os fundos de renda fixa ativos, que investem no mercado de juros futuros, acabam capturando melhor o movimento de Selic mais baixa.
Dessa maneira, estes fundos conseguem se antecipar à variação dos juros, ganhando entre a expectativa e o corte de fato, segundo o especialista de portfólio da Santander Asset, Clayton Calixto, responsável pelo estudo.
“O principal motivo para o bom desempenho é que esses fundos conseguem se posicionar de forma ativa, antes do movimento ocorrer. Então, isso aconteceu em quase todos os momentos do passado em que o Banco Central iniciou movimento de corte de juros”, afirma Calixto.
Renda fixa com Selic em queda
No caso, Calixto usou como referência na análise o Índice de Duração Constante Anbima (IDkA), que reúne vários títulos públicos no Tesouro Direto de vencimentos fixos.
Assim, o levantamento considerou três datas para a análise: dois, três e seis meses antes do corte da Selic entre os anos de 2009, 2011, 2016 e 2019. Nestes períodos, foram analisados os títulos prefixados (lDkA) e os atrelados ao IPCA, com prazos de dois e cinco anos.
“Em ambos os cenários, os títulos superaram o CDI. A exceção foi em 2011, quando o Copom surpreendeu o mercado com corte de juros em meio a uma crise internacional de grandes proporções”, lembra o especialista.